先前曾写过一短文《武冈何以称皇城》，对永历帝驻跸武冈有过简单交代。当时作此文，手头并无过多资料可供查阅。今检清人著的《明季南略》、《小腆纪年附考》、《宝庆府志》，将此事作一稍详的梳理。然诸书所记某些时间、地点，略有不同；不及细考，只就我之判断草撰成文。
一、市棍刘承胤
说到南明永历帝驻跸武冈，不能不说到一个人，这就是刘承胤。
刘承胤，本是南京一市棍（无赖）。他好饮酒，很有点体力，人称“刘铁棍”。后从军，因征讨少数民族，擢升至副总兵。明亡时，何腾蛟统领楚中兵马，令其为总兵，镇守武冈，二人还结为姻亲。刘市棍有军队二万人，大都是南京市棍。1646年，南明隆武帝封他为定蛮伯。自此，刘更加骄横不法。兵科给事中龚善选因公事路过武冈，他让士兵侮辱之。这年正月，永历帝（即桂王）朱由榔逃往桂林，刘承胤上疏请求移跸武冈。二月，兵科给事中刘尧珍至武冈，因言语不合，刘承胤以拳头相加。朝官张同敞、傅作霖指责说：“你上疏迎驾，却又得罪朝廷命官，这是为什么？”刘赶紧好酒好菜招待他，并表示请罪。清军进攻桂林，刘声称瞿式耜与清廷通好，目的是迫使桂王赴全州。刘率兵五千援桂林，挟永历帝归武冈。他到全州去迎大驾，傲慢得没有臣子之礼，有御史上书加以指责。他竟然辱骂都御史杨乔然，把人家的帽子衣服都撕破了。气得杨氏等言官闭门不出，要求罢免刘市棍。人们都以他是武人，原本粗鲁，并没有过多加以指责。
二、挟天子以作威福
清顺治四年（1647）三月，永历帝幸武冈，以岷王府为行宫，封刘承胤为武冈侯。以工部尚书吴炳为东阁大学士，贵州总督李若星为吏部尚书，御史傅作霖为兵部左侍郎，刘氏姻亲、太仆卿郑逢元为兵部右侍郎，等等。其时，小朝廷似有了些新气象。先朝流寇如湖南曹志建、河南王朝俊等，窜入湖南，俱称可提兵十万、五万来归，二人赐五等爵。又加何腾蛟为总制、宫保，节制衡阳。李自成余部高必正等，声言百万，进驻长沙。何奏请朝廷令提督道堵胤锡统领，称“忠贞营”，分为十营，防守长沙。
这时，刘承胤越发专横跋扈。群臣慑于他的淫威，争相讨好，上疏称其功德，于是刘被封为兴国公上柱国，赐尚方宝剑。他又请封其弟刘承永为武冈伯。
五月十四日，南明改武冈州为奉天府，又以周鼎瀚为东阁大学士，与刘承胤一同入直小朝廷。二十五日，清军进攻桂林。守将瞿式耜与总兵接连打退了敌人进攻。瞿上书请求永历帝由武冈驻跸全州。但由于受制于刘承胤，不果。
六月，督师大学士何腾蛟对刘的所作所为颇不平，设法加以约束。恰逢永历帝遣密使召驻守在白牙市的何腾蛟入朝，令其除掉刘承胤。刘本为何之部属，何为总兵时，刘谦恭地自称为门生。此时，刘也忌惮昔日老师的影响了。早在清军攻下长沙，刘承胤便想解除他的兵权。只是因为另一悍将张先璧已入宝庆，无奈又命何氏镇守衡阳。何氏此番入朝，刘本想让何为户部尚书，只负责筹备粮饷。但永历帝没有同意。何受皇命除刘，苦于手中无兵，只好请求镇守长沙，得到了同意。何托病驻武冈城外一破败的寺庙里，没有向外说明自己动身镇守长沙的具体日期，目的是防范刘承胤。
刘果然派了千余人埋伏在武冈至何部驻地白牙市的途中，想暗中加害他。有一个叫赵印选的带了五百精干滇兵护卫何腾蛟赴任，当刘的伏兵起而谋害何时，这五百人奋力拚杀，将伏兵尽行歼灭。刘吃了哑巴亏，不敢声张。
南明总兵张先璧自江西兵败进入湖南，兵仍有数万之众。他想入朝见皇帝。刘承胤素来就怕此人，不允。张大怒，驻兵武冈城外。刘几次出城与张作战，都被打败。刘大骂张犯上作乱。张则大骂他劫持皇上，二人相持了一个来月。永历帝命兵部主事龙之洙出城劝解，张才领兵前往沅州。这个张先璧也是个胡作非为的军阀，所部进驻一地，定然劫掠。
七月，另一领兵的将领督师堵胤锡上疏弹劾刘承胤，说他专权，竟敢谋害何腾蛟，于是请求所部至江西。刘这下才害怕了。永历帝只好加堵胤锡为兵部尚书，赐尚方宝剑，总督江西、湖南军务。
刘承胤乱政，时为太常卿的武冈人潘应斗（崇祯十六年进士）弃官而去，与他的弟弟、礼部主事潘应星一同退隐威溪，著述唱和。潘应星，字梦白，曾剜股治父疾，人称孝子。
三、变节投降
这一年（1647）五月二十四日，清兵破常德。经过南明小朝廷的经营，至七月，广西全省尽为其所有。瞿式耜又请求迁都桂林，仍不果。八月，清将孔有德破宝庆，即向武冈扑来，形势急转直下。清兵先败明守将曹志建于武冈城东四十里的扼斗溪，刘承胤部将蒋虎、孙华、聂鸣、张大胜均战死；又败明将张承明于夕阳桥（当为石羊桥），张亦死。永历帝本已决定由古泥逃往柳州。八月二十三日，清兵进逼奉天府。二十四日下午，清兵忽至武冈州南。守兵都在城北，仓猝间无法抵御，与清兵一战大败。全城夺北门而逃，连煮饭的锅都弃置路旁。除皇帝外，后妃鞋子都来不及穿，都是光着脚逃跑的。一皇子才满二月，竟委弃泥沙中。皇后的嫡妹，年才及笄（十五岁），与母亲同乘一车出城，都失踪了。行至二渡水，皇帝的车马刚过，浮桥就断了，锦衣卫马吉翔花重金弄得三小船，才把后妃安全过了河。凡是无马没有追赶上皇帝的，都被乱兵劫杀。
永历帝过了木瓜桥后，在逃往城步的小路上迷失了方向，沿着大道走到了靖州，其时是九月初一；后转往柳州。阁臣吴炳奉命护卫皇长子往城步逃跑，赶到城步，城已为清军所占，一行人被俘虏（一说为清军追上被俘），押送至衡阳。吴炳绝食，整理衣冠，北拜君亲，捧敕诰自缢而死。
刘承胤早就作好了投降的打算。兵部尚书傅作霖，本与刘关系不错，故能快速升迁。刘氏降，傅大骂：“我原本把你当人看。你挟天子，作威作福，为所欲为，致天子蒙尘；你拥兵数万，白花朝廷饷银十余年，平日里尽说不惧清兵的大话，现在却要投降。你真是个猪狗不如的东西！”清军入城，傅穿戴得整整齐齐，面对再次前来劝降的刘承胤，他朝刘氏脸部狠狠地口吐唾沫，终遇害。
清人占领奉天府后，改为武冈州，以何衡泗知武冈州。
刘承胤投降后，积极参加清剿南明势力的军事行动。后来，他的部队及其眷属数万人移至武昌，驻扎在汉口的后湖。这年（1647）十二月，他的部下副总兵陈友龙领兵追永历帝至广西浔州，又突然反水。清人怀疑刘氏与他有奸。顺治五年（1648）年四月，清兵包围了刘承胤大营，不问男女老少，五、六万人全都处死，无一幸免。